물가연동채권(TIPS)
물가 연동 채권(Treasury Inflation-Protected Securities, TIPS)은 미국 재무부가 발행하는 채권으로 이자율은 실질금리로 사용하며 뉴욕 연방은행에서 이자율을 고시합니다. "실질금리 = 명목금리 - 인플레이션 기대값"으로 명목 금리에서 인플레이션을 뺀 금리가 실질금리이지만 정확히는 인플레이션이 아닌 인플레이션 기대값을 뺀 것입니다.
기대 인플레이션
기대 인플레이션은 다소 추상적인 개념이지만 TIPS 채권을 통해 기대 인플레이션을 쉽게 이해할 수 있습니다. 기대 인플레이션 수치는 구글에 'Break even inflation rate' 검색하면 확인 할 수 있고 보통 5년, 10년 기대 인플레이션을 활용합니다.
이를 TIPS 채권에 적용해보겠습니다. 일반채권 이자율이 5%이고 TIPS 이자율이 3%라면 기대 인플레이션이 3%일 경우 일반채권을 가졌다면 실질 이자율은 2%로 낮아집니다. 그러나 물가연동채권인 TIPS채권을 보유한 자는 인플레이션과 상관없이 보장된 3%의 이자율을 받게 되므로 TIPS보유자가 유리해집니다.
이렇게 TIPS채권은 투자자에게 물가 상승으로 인한 원금의 가치 하락을 상쇄시켜줄 뿐만 아니라, 인플레이션에 따라 조정된 이자를 제공합니다.
TIPS의 특징
TIPS는 미국 소비자물가지수(CPI, Consumer Price Index)의 변동을 기반으로 합니다. CPI는 소비자물가를 측정하는 지표로 사용되며, 미국 노동통계국(BLS, Bureau of Labor Statistics)에서 발표합니다. 매월 CPI에 따라 TIPS의 원금과 이자가 조정됩니다. 따라서, 물가가 상승하면 TIPS의 원금과 이자도 상승하고, 물가가 하락하면 TIPS의 원금과 이자도 하락합니다.
1. 원금 보호: TIPS의 원금은 물가 상승에 따라 조정됩니다. 따라서, 원금의 가치가 물가 상승률에 따라 유지됩니다.
2. 이자 조정: TIPS의 이자도 물가 상승에 따라 조정됩니다. 이자는 조정된 원금에 기반하여 계산됩니다. 따라서, 물가 상승에 따라 이자 수익도 상승합니다.
3. 고정 이율: TIPS는 고정 이율을 가지고 있습니다. 이율은 원금에 적용되며, 조정된 원금에 따라 계산됩니다.
4. 미국 재무부 발행: TIPS는 미국 재무부에 의해 발행되는 국채로, 미국 정부의 신용 위험을 가집니다.
결론
TIPS는 다양한 투자자들에게 인기가 있는데, 특히 인플레이션에 대한 우려가 있는 투자자들이나 장기적인 목표로 자금을 보호하고자 하는 투자자들에게 적합합니다. 그러나 TIPS는 일부 수익을 제공하지만, 주식 등의 위험 자산에 비해 높은 수익률을 제공하지 않을 수 있습니다.
중요한 점은 TIPS가 미국 재무부가 발행하는 국채로써 정부의 신용 위험을 가진다는 것입니다. 이는 장기적인 투자를 고려할 때 고려해야 할 사항입니다. 또한, TIPS는 물가 상승에 대한 보호를 제공하지만, 금리 상승으로 인한 이자율 감소에 취약할 수 있습니다.
TIPS에 투자하기 전에는 개인의 투자 목표, 위험 허용도, 시장 상황 등을 고려하여 포트폴리오를 평가하는 것이 중요합니다. 투자에 앞서 재정 상담가나 금융 전문가와 상담하는 것이 좋습니다.